说起托盘贸易，我们先举个例子来说明下。钢厂（卖方）、钢贸商（买方）、托盘方（资金提供者）。钢贸商欲向钢厂购货需要支付货款，但缺乏资金；托盘方有资金，于是贸易商找到托盘方，与托盘方签订买卖合同或者委托合同，通过托盘方向钢厂购货；托盘方与钢厂签订买卖合同并向钢厂支付货款，再赊销给钢贸商并指示钢厂向钢贸商交货，钢贸商收到货后向托盘方在一定期限内支付货款及相关费用。这也是最简单的一种托盘业务。
01托盘贸易的形式及价值
最简单的托盘业务一般涉及三方主体：钢厂（卖方）、钢贸商（买方）、托盘方（资金提供者）。
托盘贸易业务流程1.委托方与托盘方签订委托协议，明确双方的权利和义务。2.托盘方根据委托方的需求，在市场上寻找合适的供应商或买家（大部分都是委托方指定的供应商）。3.托盘方与供应商或买家进行谈判，达成采购或销售协议（这样写是为了合规，别整成融资性贸易）。4.托盘方负责货物的物流、报关、结算等事宜，确保交易的顺利进行（基本上都是委托方干掉的，在程序上合规）。5.委托方与供应商或买家对接货物完成交易后，托盘方向委托方收取费用或佣金（不能写成固定收益或者利息）。
这种贸易的主要特征是存在真实的买卖关系。在整个业务链条实现的是真正的“走单、走票、走货”的四流合一的真实贸易。
根据资金方参与贸易环节的不同，分为前托、后托。
前托：指物流运输过程中，在发货方将货物委托给物流公司之前，所需要的融资支持。在供应链中，通常需要支付原材料或半成品的采购费用，并需要让供应商提前收到货款以保证生产或交付。
后托：指物流运输过程中，在收货人已经确认收到货物并签收后，但因为一些原因还未付款，所需要的融资支持。在供应链中，由于客户结账时间的差异和延迟，收款周期可能会拉长，这就需要利用后托融资来缓解资金压力。
托盘贸易对上下游的好处是什么？
从上游工厂的角度来看
为了保证下游供应，工厂必然需要提前生产。由于生产周期和销售周期不一定完全匹配，导致产品积压在仓库，即形成我们所谓的“库存”。这类“库存”一方面占用工厂的资金，另一方面后续“去库存”的速度也会影响工厂的“资产负债表”体现。在此情形下，天然产生了对于“托盘方”的渴望。试想，此时如果有一方告诉工厂说，“我可以买走你在仓库内的钢铁，但是要求是你需要给我一定的折扣”，工厂老板一盘算还是挺乐意做的。我们可以看到，“托盘贸易”对于供应商而言，具有不可替代的“降库存”价值，它解决了上下游之间供需周期的不一致性。同时还可以帮助工厂美化财务报表，之前有多家上市公司违规操作过哈哈（如果业务真实还可以，千万别整虚假交易）。
从下游买受方的角度来看
在上游较为强势、需要“先款后货”的情景下，或者基于“批量采购囤货”等需求，买受方往往需要动用大量资金才能从工厂手中买到商品。此时，“超额囤货”的商品往往会积压在买受方仓库中，对于买受方而言需要一定的周期才能消耗完毕，不仅需要承担买卖商品价款产生的融资成本，也需要额外支付仓储成本，同时也会占用现金流。在此情形下，买受方也同样产生了对于“托盘方”的渴望。试想，托盘方告诉买受方说，“你只需要支付一定的保证金（市场惯例在20%-30%间），我就可以买到一定周期内你所需的全部商品，后续你只需还款提货即可。那么买受方一定会同意，通过少量资金先锁定商品库存。
02托盘贸易优势有哪些？
1、实现四流合一，贸易背景真实
采用贸易托盘的形式，相较于单纯的金融放贷，可以实现商流、物流、资金流、信息流的闭环整合。这种模式能够更有效地验证贸易背景的真实性，而单纯的金融放贷往往只能控制资金流，对于商流和物流的管控则依赖于合同、发票、运输单据等，这些手段难以真正确保买卖双方贸易的真实性。
2、业务操作简单、无需买方确权
在应收账款融资中，金融机构通常要求买方进行确权或更改收款账户，但这往往让买方感到不愿意合作，因为他们担心一旦确权，未来无法偿还时会引发法律纠纷。然而，在贸易托盘模式下，由于托盘方本身就是贸易主体，因此无需再次要求买方确权或更改账户。只需要更换贸易主体就可以。如果买方买的是标准化产品，个性化和技术含量不高、稳定性要求不强，一般也同意更换主体。除非有些准入要求的，需要有行业资质方可准入另说。
3、所有权清晰、能有效隔离存货资产
与不动产不同，动产因其种类物的属性，难以与企业的其他资产进行隔离，这为动产存货融资带来了挑战。而金融机构通常并不直接参与供应链交易，因此只能通过抵押或质押来进行融资，这使得动产的权属难以清晰界定。然而，贸易托盘模式由于涉及实际的买卖交易，货物的所有权明确归托盘方所有，能够有效隔离融资动产与企业的其他资产。
金融机构通常通过抵押或质押的方式为企业放贷，若企业到期无法偿还贷款，处置资产往往需要通过市场定价或司法程序，这导致处置时间长、成本高，甚至可能因时间拖延而导致资产贬值。而贸易托盘模式下，由于资产所有权归托盘方所有，资金方在客户违约时可以自行处置资产，无需经过司法程序，价格也可以由资金方自行决定。这使得贸易托盘融资相比金融机构放贷，更加便捷和高效地处置不良资产。
这种基于真实贸易背景的以贸易形式的托盘贸易这么好，为什么国资委禁止国央企开展此类业务呢？我想这里主要是有三种情况发生
03被“玩”坏的托盘贸易
1、融资性循环贸易。
有些工厂把托盘业务演变成一种融资途径。即：工厂联合自己实际控制的贸易商，在没有真的采购和销售需求时，安排钢贸商委托托盘方向工厂采购，工厂从托盘方收款后挪作他用，当贸易商需要付款时（一般每个交易周期为2—3个月），工厂直接将资金调配给贸易商进而付款给托盘方，托盘方回笼资金并取得利润。
2、融资性嵌套贸易
部分需求资金的工厂如资金链紧张，往往会为了延长付款期限，会寻找第二家、第三家托盘方，作为原托盘方的下游买家付款，以延长自己的付款周期。一旦工厂亏损，就会无力偿付托盘方的款项，必然导致链式反应，波及众多托盘方。
04托盘贸易潜在风险
尽管托盘贸易在大宗商品贸易中展现了诸多优势，但其中也隐藏着一定的风险。贸易商、托盘商及供应商在交易过程中可能面临的主要风险包括：
1. 市场风险
大宗商品的价格波动是托盘贸易面临的最大风险之一。由于托盘贸易涉及的通常是标准化的大宗商品，这些商品的市场价格受供求关系、国际局势、汇率波动等多种因素影响。如果商品价格在交易过程中大幅下跌，贸易商可能面临无法盈利甚至亏损的局面。
2. 信用风险
托盘贸易的核心在于托盘商对贸易商和供应商的信用评估。然而，信用风险仍然存在，尤其是在贸易商经营状况不佳或市场环境恶化的情况下，贸易商可能无法按时还款，导致托盘商承受损失。此外，供应商未能按时交货或交付的货物质量不达标，也会引发信用风险。
3. 操作风险
这个比较典型，找钢网的声明也提及到员工私自违规操作。还有就是托盘贸易中的操作风险来自于合同执行过程中的不确定性。例如，贸易合同中的条款未能清晰约定，或在履行过程中出现争议，都可能导致交易无法顺利进行。此外，托盘商在进行资质审核、合同条款设计及后续资金管理等方面存在操作不当的可能性。
4. 法律合规风险
托盘贸易涉及多个法律主体及跨国交易，因此面临复杂的法律风险。不同国家和地区的法律法规差异可能导致合同履行过程中出现法律纠纷，尤其是在合同条款涉及到国际贸易惯例、税务合规及外汇管制等方面时，法律风险尤为突出。
05托盘贸易的风险防范措施
1、市场风险的管理：套期保值与价格浮动。为防范市场风险，企业可以采用套期保值等金融工具对冲价格风险。此外，与供应商签订浮动价格合同，能够在价格波动时灵活调整交易条款，从而减少风险。
2. 信用风险的管理：严格的信用评估与保险保障托盘商应在业务开展前，对贸易商和供应商进行严格的信用审查和资质评估。关注其财务状况和信用记录及信用评级，并要求对方提供担保或保证金，以降低违约风险。此外，建立大数据风险管理系统，通过工商、税务、司法等大数据实时了解到供应商、贸易商的风险动态，随时做好风险应对策略。
3. 操作风险的管理：合同条款的规范与执行监督为了减少操作风险，托盘商应在合同签订时明确各方的权利和义务，确保合同条款的清晰和具体。此外，托盘商应加强与贸易商和供应商的沟通，建立有效的沟通机制，以确保在操作过程中能够及时发现和解决问题。对于关键环节，如货物交付和资金支付，托盘商一定要确保流程完整、程序合规，进一步降低操作风险。
4. 法律合规风险的防控：法律顾问与尽职调查聘请专业的法律顾问，确保合同条款符合相关法律法规，此外，托盘商应对所涉国家的法律环境进行尽职调查，特别是在涉及税务、外汇等敏感领域时，合规性尤为重要。托盘商还应建立跨国法律风险管理机制，确保在出现法律纠纷时能够迅速应对和处理。
托盘贸易作为一种灵活、高效的贸易模式，在大宗商品供应链中扮演着重要角色。它不仅为企业提供了灵活的融资手段，还通过优化供应链，提升了整体运作效率。当然，托盘贸易的成功离不开对风险的有效管理。只要各方严格把控，托盘贸易将成为推动供应链和产业链发展的重要力量。
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